Il valore corrente delle obbligazioni è comunemente calcolato come una somma dei flussi di cassa contrattuali scontati attraverso tassi di interesse esenti da default, con l’aggiunta di uno spread creditizio adeguato. Il fatto che gli investitori richiedono rendimenti nominali più elevati per le obbligazioni esposte a rischio di credito è invocato come argomento principale a sostegno di questo approccio. Sebbene ampiamente applicato nella pratica, si tratta di una soluzione semplicistica per diversi motivi. Tecniche più raffinate di mappatura del flusso di cassa conducono a una valutazione accurata delle obbligazioni negoziate sulla sola base delle informazioni di mercato.
