Gli accordi di Basilea, concepiti allo scopo di perseguire la stabilità finanziaria, hanno invece rappresentato una concausa dell’instabilità, rivelando fondamentali debolezze analitiche e operative. L’illusione di poter definire un rapporto di capitale costante in grado di assicurare il livello desiderato di stabilità del sistema bancario – secondo modelli statistici apparentemente sofisticati, ma in realtà fragili e potenzialmente destabilizzanti – implica pericoli molto gravi. Sono quindi necessarie linee di riforma radicali che prevedano nell’immediato l’adozione di circuit breakers che spezzino i circoli viziosi innescati, per evitare il credit crunch e l’approfondirsi della recessione in Europa.
