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Indebitamento e investimenti nelle Pmi italiane. L’importanza di una nuova politica di sviluppo

di Roberto Ruozi
Febbraio 2021 - n. 2
Keywords: Pmi, indebitamento, investimenti, banche
Jel codes: L19, G21, G28

Diversi studi hanno fatto emergere che, negli Stati Uniti e in Europa, al crescere dell’indebitamento delle imprese si riducono i loro investimenti. In Italia, invece, la situazione appare diversa: nel periodo 2008-2020, non vi è stata alcuna correlazione fra aumento dei debiti e andamento degli investimenti delle Pmi. Inoltre il costo del credito per le aziende è sceso fortemente e gli utili delle Pmi sono aumentati, almeno fino al 2019, favorendo l’autofinanziamento. In prospettiva, occorrono nuovi elementi come la fine della pandemia, l’intervento incentivante dello Stato, una fase di ripresa dell’economia e del morale degli imprenditori. Le imprese devono accrescere la loro capitalizzazione e disporre di risorse finanziarie di lungo periodo per poter riprendere i loro investimenti.

 

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