Mensile dell'
Associazione
Bancaria
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anno 73
 

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Il peso del rischio nel rating di Morningstar per i fondi comuni

di Franesco Lisi
Settembre 2010 - n. 7/8
Keywords: fondi comuni, Morningstar rating, rischio
Jel codes: G24, C0

Questo lavoro propone una procedura per valutare se il rischio è adeguatamente considerato nel sistema di rating di Morningstar per i fondi di investimento. La procedura si basa sul confronto tra il rating ottenuto ignorando la componente di rischio e quelli ottenuti aumentando via via il peso attribuito al rischio e, in particolare, quello ottenuto considerando la pratica corrente di Morningstar. Un'applicazione di questa procedura a 1763 fondi azionari statunitensi permette di concludere che il rating di Morningstar attribuisce un peso solo marginale al rischio e che questo è probabilmente sottostimato.